参考文献 17

致谢 18

我国基本养老金保值增值困境及对策分析

前言

近年来，随着社会养老压力越来越重，养老金缺口越来越大，基本养老金保值增值的呼声愈发强烈，然而基本养老金保值增值却面临重重障碍，分析养老金保值增值困境须从基本养老金保值增值的概念界定入手，只有了解了基本养老金的性质、特点，分析现阶段我国基本养老金保值增值模式中出现的弊端和我国基本养老金投资制度与监管制度的缺陷，才能够透彻的认识、了解到基本养老金保值增值的困境所在，基于此制定相应的改进策略，以此来推动基本养老金保值增值的发展。

一、我国基本养老金保值增值概述

（一）基本养老金及其统筹模式

1.基本养老金概念

基本养老金是指在劳动者丧失劳动能力后或已达到退休年龄，根据基本养老保险制度的规定所享受到的保险待遇，可以一次性支付也可按月给付，是一种以经济补偿物资和服务为主要形式的社会保险制度，其目的是为了保障职工退休后的基本生活需求。主要是由基础养老金和个人账户养老金构成，其中在我国建立基本养老保险之初的制度政策，基本养老保险还有一个组成部分即过渡性养老金，过渡性养老金仅针对在基本养老保险制度建立和完善政策下发中间参与养老保险且缴费超过15年的人群发放。基本养老金在发展过程中不断改善，基本养老金已逐步被纳为各地区经济社会发展计划的重要内容。[1]

2.基本养老金统筹模式

我国目前对基本养老金的统筹模式是实行社会统筹与个人账户相结合的制度模式，一般称为“统帐结合”。

对基本养老金统一筹集、管理和支付称为基本养老金的社会统筹,是建立在国家强制力和信用保证的基础上的。基本养老金社会统筹一般是以“以收定支”、“现收现付”的原则进行筹集和使用,体现了基金的公共性。

基本养老金个人账户是采取“个人预缴专款储蓄”，以基本养老保险津贴、个人储蓄和企业资助作为筹资的主要形式，与社会统筹一样是建立在国家行政强制力和信用保证的基础上，但基金的收支采取的是完全积累制，特点是产权清晰、缴费确定，而且缴费的多少能够直接影响退休后的待遇水平。

（二）基本养老金保值增值的主要形式

1.购买国债

我国政府专门国债只对基本养老金发行，该种国债特别设定利率，一般在5%—6%。基本养老金购买国债的优势在于由国家财政作为保障，投资风险小，机制简洁；其缺陷在于弹性不足，特别是在受人口结构冲击或发生经济危机时，无法迅速调整而易引发的支付危机。购买国债是目前我国基本养老保险保值增值的主要模式，但这种模式并不能作为政府解决养老金保值增值一劳永逸的解决方案，为保障回报收益，政府职能通过增加税收来确保收益的稳定性，单纯的依靠特别国债不能够获得足够的资金回报，因此极易诱发政府的道德风险等问题。

2.银行存款

银行存款作为我国基本养老保险保值增值的主要形式是由于我国对基本养老金的投资有明确规定，我国基本养老金的投资规定基本养老金能且仅能投资国债等一些能够保证收益而且风险极小的金边债券，其他项目不允许基本养老金进投资。银行存款虽然有一定的利率保障，然而在一系列的报告中可看出养老金存入银行的利率是极为微小的，基本养老金在银行存款的收益率甚至低于同期的银行存款利率，当处于经济危机的情况下，特别是出现通货膨胀的时候，基本养老金存入银行实际上是出于贬值的状态，正因此银行存款对于养老金保值增值的弊端也愈发明显。