另一方面，资本市场的发展与变化一直是人们悉心关注的问题，因此很多经济学家一直致力于运用各种方法对资本市场的变化进行分析、研究和预测，ARCH模型由于其能够很好的观察出方差变化的特点，所以在1982年就被运用于对经济波动的问题进行研究，并在此后得到了迅速的普及和发展。但是在不断地实践中人们发现ARCH模型存在着计算效率不高与计算精度不足等问题，已经无法很好地适应和解答很多现实问题，逐渐被GARCH模型、EGARCH模型和T-GARCH模型代替，因此在本文的实证分析部分中将重点使用GARCH和EGARCH两种模型对我国上证综指的波动性与冲击性进行分析。由于我国的资本市场起步较晚，因此相较于发达国家而言，我国的资本市场显得不够成熟，在管理和运行等方面都存在着很多的不足，这也为我们进行分析研究提供了更多的空间。而且，随着中国经济实力的不断增强和国际地位的提高，人民币的任何变化都越来越受到国内外的共同关注，本文就是基于这样的大环境下进行的。

另外，对我国而言，人民币加入SDR（特别提款权）究竟是能够优化资本市场，促使其健康平稳发展；还是会对我国资本市场造成巨大的冲击并产生不良影响，目前还无法准确预知，有待时间去验证。但是，作为人民币迈向国际化的必由之路，加入SDR没有任何疑问，即使会出现这样那样的问题，也只能运用我们的智慧去解决。SDR创设的最初目的是为了解决国际流动性不足以及国际货币体系的不对称性，虽然SDR不是现实意义上的货币，属于一种使用资金的权利，但是它可以很好地补充储备资金，从而为各国的经济发展提供支持，所以受到了广泛的关注。在这种背景之下，通过合理方法对于人民币加入SDR前后的资本市场进行对比分析就显得极为重要，本文通过以人民币加入SDR为时间截点，分别选取截点前后的数据进行对比，从而发现人民币加入SDR对资本市场产生的影响，并对此进行分析，找出对策。

1绪论

1.1国内外文献综述

1.1.1国外研究现状

1.1.2国内研究现状

1.2本文主要研究内容及结构

本文以股票市场为例进行实证分析，来判断人民币加入SDR对中国的资本市场究竟会有什么样的影响，因此本文共分为五章，具体包括以下章节：

第一章绪论：对目前国内外的现有研究成果做出简要说明，把本文的主体结构做简要阐述。

第二章现状分析：简述我国资本市场近年来的发展现状，并对造成资本市场产生波动的因素作具体分析。

第三章详细介绍本文所使用的模型与理论知识。

第四章实证分析（RMB入篮SDR前后资本市场波动的数据验证）

第五章通过前文的实证分析得出结论，对人民币加入SDR前后中国资本市场的变化进行分析和比较，并对未来的持续发展提出合理化建议和对策。

2中国资本市场发展现状及波动影响因素分析

2.1现状分析

随着经济的发展以及人们知识水平的不断提高，现如今有关资本市场的讨论早已不再是专属于经济学家的课题，而是逐渐进入了人们的日常生活之中，越来越多的投资者开始进行股票、债券和基金等投资，所以如今资本市场的变化不论是对整个国家亦或是对个人都会产生巨大的影响。

相较于发达国家而言，我国的资本市场虽然起步较晚，但是有了之前发达国家经历的次贷危机以及其他各种重大金融危机的教训，借鉴他们的解决方法以及多年的管理经验，我国的资本市场在这么多年的发展历程中非常有效地避免了重大经济危机的发生，因此为我国资本市场的发展提供了一个较为平稳的环境。但不可否认的事实是，我国资本市场仍然存在着许多不容忽视的问题。