摘要：由于当前我国不良资产比率持续走高，债转股已成为去杠杆的重要手段。本文从债转股的基本情况出发，分析了债转股的原因和必要性，横向纵向比较分析不良资产“债转股”处置,了解债转股的有利和不利之处，并分析债转股处置过程中存在的风险，总结债转股的历史经验及教训，最后提出相应对策建议，来合理的减少不良资产，促进银行业与企业的健康发展，进而推动经济的稳定增长。

关键词：不良资产；债转股；利弊 ；银行

An Analysis of the Advantages and Disadvantages of Disposal of Bad Debt - to – equity

Abstract：Based on the background of China's nonperforming asset ratio in the current period, debt-to-equity swap has become an important means of deleveraging. Based on the basic situation of debt-to-equity swap, this paper analyzes the causes and necessity of debt-to-equity swap, analyzes the disposal of non-performing assets and "debt-for-equity swap", and analyzes the advantages and disadvantages of debt-to-equity swap. The risk of disposal process, summed up the historical experience and lessons of debt-equity swap, and finally put forward the corresponding countermeasures and suggestions in order to more rationally reduce the bad assets, promote the healthy development of banking and enterprises, and thus promote the stable growth of the economy.

Key words: Bad assets; Debt-for-equity swap; Pros and cons; Bank

目录

1 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2目的和意义 1

1.3研究思路与方法 2

2 债转股的基本概述 2

2.1债转股的发展历程 2

2.2债转股的发展现状 3

2.3债转股的原因及可行性 4

2.4债转股的模式及运作流程 6

3 “债转股”对比分析 8

3.1横向对比 8

3.2纵向对比 12

4 利弊分析 13

4.1债转股的利 13

4.2债转股的弊 14

5案例分析 16

5.1山东能源集团债转股 16

5.2江西制药有限责任公司债转股 17

6 对策分析 18

6.1政府对策 18

6.2银行对策 19

6.3企业对策 20

结 论 21

致 谢 22

参考文献 23

1 绪论

1.1研究背景

2008年世界性金融危机以后，中国宏观经济的减速、生产能力过剩的问题变得引人注目，企业的高负债和银行的高不良资产率影响了我国的经济转型和金融稳定。非金融企业杠杆率高达123%，不仅高于日本发达国家，也远高于巴西等新兴经济体。另一方面银行的不良贷款数量持续攀升。2015年末，我国商业银行不良贷款余额1.27万亿元、同比增长51%。债转股是政府为减少国有商业银行不良资产、防范和化解金融风险、加快实现国有企业扭亏为盈、推动企业转换经营机制而作出的重大战略决策，它一方面帮助银行收回不良贷款，改良银行资产结构；另一方面减少国有企业的负债，帮助企业寻找新机遇。可以说对实现国有企业脱困起到很大的作用。但是，任何事物都是有正反两面的，因此分析债转股的利与弊、采取有针对性的措施来消除债转股的弊端，不仅有利于债转股顺利实施，对健全金融市场等也有着重要的意义。

1.2目的和意义

在宏观经济下行压力不断加大的背景下，企业经营出现难题，时有债券违约事件发生，银行不良资产增加。实体经济的风险正在扩大到金融体系。在供给侧结构性改革的大背景下，如何加快“去杆杠”的步伐，解决过重的财务负担，同时降低银行的不良贷款率，缓解压力，防止系统性风险的发生，债转股再次成为各界关注的焦点。然而，实施债转股并没有那么简单。实际上，在实施债转股后企业能否转变原有的经营机制、银行能否顺利退出并收回投资等，都存在很大的不确定性。债转股过程涉及到银行、企业、实施机构，这三方都存在一定的道德风险。如果政府注入资金，可能引起货币超发风险，若政府不注资，信用风险有可能转化为商业银行流动性风险，进而增加金融系统性风险。因此，在当期我国不良资产比率持续走高的背景下，本文拟横向纵向比较分析不良资产债转股处置方式的有利和不利之处，深入了解债转股这一行为，并针对它的不利之处提出相应的对策和建议。以便更合理的减少不良资产，促进行业健康发展，经济稳定增长。因此，本文的研究具有较强的现实指导意义。