1.2.3因素分析法

因素分析法的形式有连环替代法和差额计算法，是以其他因素不变为前提，分析所需测定的因素的变化对分析指标影响程度的一种计算方法[5] 。其缺陷是在因素替代时，其前提条件不易做到一致性。

  1.2.4比率分析法

比率分析方法是最重要的方法之一,通常选择相同时期的财务报表上的两个及以上的数据进行计算、分析，发展到现在几乎可以为所有利益相关者服务。财务分析方法一般有：相关比率分析、结构比率分析、趋势比率分析三种方法[6]。

其中相关比率分析应用广泛，分析可以通过财务指标直观地分析企业各方面的状况表现。而其不同的财务分析内容有其各自的比率指标：

  （1）偿债能力：流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率、权益乘数等；

  （2）营运能力：总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等；

  （3）盈利能力：资产报酬率、每股经营现金流、销售净利率、股东权益报酬率、市盈率等；

  （4）发展能力：资产增长率、销售增长率、净利润增长率、股本资本增长率、可持续增长率等。

    很多企业在实务操作中，倾向于采用比率分析的方法来分析企业的财务状况，因为比率指标的定量分析更能直接地反映企业的财务状况和经营成果。但并不是所有的比率指标都其会计意义和经济意义，我们在分析时不能只顾指标的计算，更应看到指标背后的本质现象。

  1.2.5杜邦分析法

杜邦财务分析系统是由杜邦公司于1919年由Pierre和Brown创立的，以“股东权益报酬率”为核心，逐层展开，最终形成综合分析系统[7]107,近几十年，被广泛应用于实践中。其缺陷是忽视现金流的分析，而且受典型工业时代的制约。

  1.2.6沃尔评分法

亚历山大·沃尔（Alexander·Wole）在1928年提出了沃尔评分法，并且选择流动比率等七个财务比率，与行业标准值比较后，得到关系比率，并赋予不同权重，根据相乘后的总评分，进行财务状况的综合分析[7]107-109，其缺陷是无法揭示企业财务比率间的相互关系。

1.3 传统财务分析方法的弊端

   传统的分析方法除了自身的缺陷外，它们还存在共同的问题：依据相对滞后的财务信息进行定量分析，通过数量关系的变动幅度或变动趋势揭示某一特定的财务状况或经营成果，拘泥于数据计算，没有真正应用到企业的内部管理，或者上升到战略分析的层面。在现代化企业分析中，应该重视非财务指标的分析，比如人力资源战略、行业环境、经营战略、重要的会计政策和会计估计的分析等，因为企业的财务状况都最终会受这些因素直接或间接地影响。

1.4哈佛分析框架理论概述

  1.4.1哈佛分析框架的概念

哈佛大学教授佩普(K.G.Palepu)、希利(P.M.Heasly)、伯纳德(V.L.Bernard)于2004年首次提出将前景分析融入财务报表分析，构成“哈佛分析框架”。该框架主要从经营战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析[8]四个方面综合地研究企业。

  （1）战略分析：战略分析是哈佛分析框架中的开端，也为整个分析过程奠定了战略基调，企业可以利用战略分析方法进行外部环境和内部环境的分析，扬长避短，调整经营战略，寻找利润增长点。

  （2）会计分析：会计分析是为了防止企业虚构利润、粉饰报表，将重要的会计科目的披露与企业的行业背景和行业竞争力相对应，并结合企业采用的会计政策和会计估计，来判断会计信息质量的可信度。

  （3）财务分析：财务分析根据会计分析的资料，以全面的、联系的视角分析企业过去和当前的财务状况，也是哈佛分析框架的核心内容。