2.2.2 平衡计分卡

前面所述的经济增加值更多的考虑的是企业的财务指标，在此基础上做出业绩的评价，而在平衡计分卡的模式下，其则认为传统的财务指标属于滞后指标，在评价企业价值产生过程中的缺陷是显而易见的。故我们需要克服传统的业绩评价模式这一缺点，将财务指标与非财务指标进行结合，从多个维度更加客观有效的评估企业的经营状况。其通常包括四个维度，即财务维度，顾客维度，内部业务流程维度以及学习和成长维度。由此可见，基于平衡计分卡的业绩评价模式为我们提供了一个崭新的思路，在某些情况下也更符合企业的愿景和战略。

3 经济增加值的概念及分析方法

3.1 经济增加值EVA的概念及公式

前文中我们提到了几种业绩评价方法，下面我们会详细的介绍经济增加值。尽管经济增加值有其缺陷，但我们应看到其是最接近于股东财富最大化的评价指标。多维度的平衡积分卡或许更加全面，但想具体的测算每个维度也会有很多得困难，因此在本文中我依然选择经济增加值作为业绩评价的主要方法，掌握其在上市公司业绩稳定性分析中的具体应用。

经济增加值一个最大的优点是考虑了所有的成本，包括机会成本。机会成本即企业进行某类投资时所放弃的所能获得的其他投资的最大回报。因此，经济增加值将企业投资者投入资本的机会报酬考虑在内，也进一步量化了投资者投入资本的收益。我们都知道企业在借债时是要承担成本的，经济增加值则进一步认为我们在使用投资者资本时也是有偿的。这也就说明了其是一种剩余利润，即扣除了债权人和所有者的投资报酬。近年来我国也逐步要求企业引入经济增加值作为企业的业绩评价指标，其是判断公司是否为股东创造价值的重要依据，也更加有效真实的反应了公司的经营业绩。

3.2 经济增加值的本质

在前文我们已经提到了EVA的基本概念，那么其区别于其他的一些业绩评价方法的本质又是什么呢？以下的几个方面应该有助于我们的进一步理解。

（1）经济增加值是一种评价指标，区别于其他一些评价指标的是其往往需要在营业利润上面做一些调整，从而也就剔除了人为操纵利润的可能，也就可以更加真实的反应企业的业绩。

（2）经济增加值是一种评价指标，可又不单单是一种评价指标，其往往是一种管理体系，含盖了企业财务决策等等各个方面，基于经济增加值，公司可以通过提高经营业利润，降低资本成本等方面来最大化公司的股东价值。从而构建起一个立体的企业经营管理体系。

（3）经济增加值也是一种激励制度，在现代公司治理中，代理成本的问题已经越来越多的引起关注。基于委托—代理理论，公司的所有者与经营者往往是分离的，所有者出于自身的利益考虑，往往不能实现股东财富最大化。这时候所有者就需要对经营者的行为进行约束、监督和激励，从而使所有者和经营者具有相同的目标，实现股东价值最大化。

（4）经济增加值是一种理念体系，这也就意味着，其应该贯彻于公司的各部门中。关于这一点，我们应该想到的是，我们也应该考虑企业内部各部门的经济增加值。从而进一步促进企业内部各部门之间的沟通与交流，为更好的实现共同的目标而努力。