摘  要：本文通过对国内外相关文献资料的研究，将选取上市的10家不同所有制的商业银行2007-2017年的利率风险项目数据作为研究样本，选取利率敏感性缺口模型和压力测试的方法作为比较研究商业银行面临的利率风险的方法，最后结合分析结果得出结论并提出有针对性的政策建议。研究结果表明：商业银行在利率市场化条件下面临着较大的利率风险。股份制商业银行相对于国有银行偏好于采用更主动的管理策略，风险调整相对灵活，正负缺口的调整交替出现，而国有银行银行存在严重的资产负债不匹配现象。同时当出现存贷利率发生非对称性变化的情况时，商业银行的利率风险暴露明显增加。

关键词：利率市场化； 商业银行； 利率风险； 利率敏感性缺口模型；敏感性压力测试

Abstract：Based on the research of domestic and foreign literatures, the paper takes the 2007-2017-year interest rate risk project data of 10 different ownership commercial banks as the research sample, selects the interest rate sensitivity notch model and the pressure test method as a comparative study on the interest rate risk of commercial banks. Finally, the conclusion is drawn and some policy suggestions are put forward. The results show that commercial banks are facing higher interest rate risk under the condition of interest rate marketization. Compared with the state-owned banks, joint-stock commercial banks prefer to adopt more active management strategy, the risk adjustment is relatively flexible, positive and negative gap adjustment occurs alternately, and the state-owned bank bank has serious balance-sheet mismatch phenomenon. At the same time, the interest rate risk of commercial banks will be increased when the interest rate of deposit and loan is asymmetric.

Keywords: interest rate liberalization; commercial banks; interest rate risk; interest rate sensitivity gap model; Sensitive stress test

目    录

摘  要 2

ABSTRACT 2

一、 引言 4

二、模型与样本选择 5

（一）模型选择 5

（二）样本选择 6

（三）数据选取与说明 6

三、利率敏感性缺口分析 8

（一）利率风险指标的选取 8

（二）结果分析 9

1、国有银行利率敏感性缺口结果分析 9

2、股份制银行利率敏感性缺口结果分析 10

四、敏感性压力测试分析 11

（一）数据说明 11

（二）压力情景的构建 12

（三）压力测试结果 12

五、结论与建议 14

（一）结论 14

（二） 建议 15

参考文献 17

致  谢 18

一、引言

1978年利率市场化开始进行，此后利率市场化的改革一直在不断地持续下去，在2013年7月，实现了中国金融机构贷款利率完全市场化，直到2015年10月央行宣布放开商业银行存款利率上限，由此意味着我国利率市场化改革基本完成。但是，随着我国利率管制的放开，在金融市场中利率波动的程度将会不断加大，商业银行的利率风险不断显露出来，也越来越难以预测。而市场风险的主要部分又包括利率风险，利率的变动对整个金融市场有着举足轻重的影响，所以如何处理好利率风险问题，提高商业银行的净市场价值，是利率市场化给商业银行带来了一项的亟待解决的现实课题。

利率市场化在提高银行融资效率方面具有重要意义，但其自身也有不足之处，特别是在某种程度上对商业银行等金融机构的经营生存有一定的阻碍作用，甚至可能会遏制银行的发展。所以对于开展在利率市场化条件下的商业银行利率风险的研究具有着重要的现实意义，也推动了银行业利率风险管理的发展。西方国家关于这方面的研究在成熟的金融市场和利率市场化背景下进行的，一些学者也通过理论和实践的方式积极地探索出一套适合的利率风险识别和度量方法。但从实际情况来看，中国的现实状况不适用于这些模型，实施条件有一定的限制。同时对于不同所有制的商业银行在存贷款经营管理中所承受的利率风险水平也是有一定的差异的，为了商业银行能够避免利率水平的频繁升降带来的不利影响，更好地应对风险冲击，需要研究比较不同类型的商业银行所面临的利率风险的不同，这样可以是商业银行更好的对比自身所面临的利率风险，应对风险作出清晰的决策。