刘志勇（2008）在对企业并购战略的分析中认为,企业的并购目标企业选择应当考虑并购类型(横向、纵向以及混合并购)、目标企业的发展潜力、进入成本、目标企业的盈利能力和资产情况、目标企业的经营风险等问题。

还有大量的学者通过实证的方法对影响并购绩效的因素进行实证，他们认为企业在并购前应当根据这些因素进行并购目标企业选择，对并购目标公司进行选定，但是他们的研究仅仅提出了这些影响因素,却没有说明这些因素到底影响有多大,也没有说明企业在具体的并购目标企业选择中应当如何考虑这些问题。本文认为,这些经验因素具有一定的借鉴意义，但是更应该考虑企业发展战略以及内外部环境，只有这样才会达到预期的效果。

3.并购目标选择评价体系相关研究

Edwards, William J(1994)分析了企业进行并购的战略动因，并针对目标企业的选择建立了相关的财务评价指标体系，这些财务指标包括股票价格、企业净利润、有形资产和无形资产等指标。

David Flanagan等(2004)不仅建立了目标企业评价的财务指标体系，还将层次分析法引入了对目标企业的评价之中，他们将指标细分为四个层次，分别是短期偿债能力指标、长期偿债能力指标、企业资产流动状况指标以及盈利能力指标，每一层次下又细分为小指标，最后通过层次分析法得出最终评价结果。

构建合理的目标企业评价体系（孙金翠，刘锋，2002）以对并购目标企业进行正确的评估是并购过程中至关重要的环节。要全面考虑并购所涉及因素，就必然会涉及到一些对于目标企业的定性化描述信息，实际上在管理实践中，关于目标企业总体状况准确数量化信息是很少的，大量存在的是一些难于量化、比较主观的定性评价信息。以前的评价方法往往只是处理了定量信息，而忽视了定性信息，如果在评价中能够把定性的因素加以综合考虑，建立并购目标选择的定性定量相结合多级综合评价指标体系，则有助于提高并购目标选择的科学性和有效性。

雷雪松（2006）在运用模糊数学方法对目标企业评价体系研究时，将目标企业选择中的影响因素综合为产业环境、财务状况、并购成本、整合效益、并购风险五个一级指标，后将这五类因素进一步细分为：偿债能力、营运能力、盈利能力、控股成本、整合运作成本、扩股融资能力、融资风险、反收购风险、体制风险等具体二级指标，这种分类方法包括了一般企业并购中所涉及的各主要因素，在二级细目中对一些不确定性的指标也作了定义，但是这种通用的、一般化的并购目标企业评价指标体系，不完全适合于我国汽车企业并购的并购主体，我国汽车企业并购的目标企业自身特点鲜明，内外环境独特，因此是不能将这些方法直接拿来使用的，但是可借鉴其目标体系划分与方法，后针对我国汽车企业实际进行一定的改进提出针对我国汽车行业特色的目标企业评价指标。

在目标企业评价指标设计中，祝金荣（2006）认为当前并购目标决策中大量采用定性方法是并购风险的来源之一，通过考察那些影响并购效果的因素如：财务、生产、市场等，然后决策者按照自己的经验，凭自我感觉和管理艺术进行选择，这种经验性的决策方法能够将定性的因素做一综合考虑，但是这需要建立在一个科学的方法基础上，要用科学合理的方式将这些因素综合起来，否则就很容易因为个人的经验性决策失误而给并购带来很大风险。