在系统性风险方面，伟大无产阶级家卡尔·最早在资本论中提出“经济危机”的概念，随后俄国经济学家康德拉季耶夫提出“康波理论”，主要是针对英法美德等主要的几个资本主义国家的进出口额、利率价格、大宗商品等时间序列统计分析，该理论指的是经济成长过程中上升与衰退交替出现的一种周期性波动。经济危机周期理论已经广泛用于世界经济周期性的研究中，并预示了多次世界经济危机的发生。

在非系统性风险方面，美国经济学家哈里·马科维茨（Markowits）于 1952年提出现代投资组合理论模型，可以很好的组建投资组合来对冲非系统风险，其后威廉·夏普（Sharpe）在马科维茨投资组合模型的基础上提出了单指数CAPM模型，指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。收益和风险都是相对的，投资者会在风险和收益的变化下，调整投资组合，进而会影响到金融市场资产的均衡价格。

对于我国房地产非系统风险分散方面，郑丕谔，杨灿（2006）根据房地产投资方面分析马科维兹（Markowitz）投资组合模型，借助熵理论对其进行了改进。其后，国内学者吴晓（2011）从房地产的非系统风险方面指出Markwitz投资组合理论的复杂性导致其难以在房地产投资中应用，提出引入单指数模型的现实意义，能够更方便快捷的帮助投资者针对具体的实际情况作出风险投资组合的最优投资决策，更好的分散风险。